科林
        ———  KE ELECTRIC  ———
        202103-15

        3.15投資者保護主題教育活動——私募基金“十大禁令”

        一、嚴禁不按規定登記備案。未在中國證券投資基金業協會登記為私募基金管理人的,不得直接或者間接開展私募基金業務,不得以私募基金為名開展第三方理財等業務。

        二、嚴禁向非合格投資者募集資金。私募基金管理人不得違反投資者適當性規定,向不具有風險識別能力和風險承擔能力的投資者推介產品;不得向特定對象宣傳推介和銷售但突破法定人數限制,變相公募;不得違規拆分轉讓私募基金份額或收益權。

        三、嚴禁公開、虛假宣傳。私募基金管理人不得通過報刊、電臺、電視、互聯網等公眾傳播媒體,講座、報告會、分析會,布告、傳單、手機短信、微信、博客和電子郵件等方式,向不特定對象宣傳推介、銷售產品;不得選擇性、誤導性、不充分、夸大、虛假宣傳過往和存續基金的業績。

        四、嚴禁向投資者作出投資承諾。私募基金管理人不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

        五、嚴禁侵占、挪用基金財產。私募基金管理人不得侵占、挪用基金財產;不得違反基金合同、合伙協議或公司章程的約定進行運作。

        六、嚴禁財產混同。私募基金管理人不得將固有財產或者他人財產混同于基金財產從事投資活動。

        七、嚴禁損害投資者利益。私募基金管理人不得不公平地對待所管理的不同基金財產;不得玩忽職守;不得不按照規定履行職責;不得從事損害基金財產和投資者利益的投資活動。

        八、嚴禁從事不正當交易活動。私募基金管理人不得從事內幕交易、操縱交易價格及其他不正當交易活動;不得泄露因職務便利獲取的未公開信息,不得利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關交易活動;不得利用基金財產或者職務之便,為本人或者投資者以外的人牟取利益、進行利益輸送。

        九、嚴禁兼營P2P等非私募基金業務。私募基金管理人不得兼營民間借貸、民間融資、配資業務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔保、房地產開發、交易平臺等非私募基金業務。

        十、嚴禁非法集資。私募基金管理人不得欺詐客戶,不得從事非法集資、詐騙等違法行為。

         

        202103-10

        3.15投資者保護主題教育活動——遠離非法薦股!小心這些互聯網“非法薦股”套路

        近年來,通過電視、廣播、報刊等傳統媒體“非法薦股”已大幅減少,但利用網絡直播平臺“非法薦股”的增多。在此提醒廣大投資者,獲取證券投資建議請通過證券公司或合法證券投資咨詢機構進行,上述合法證券機構名單可在證監會、證券業協會網站查詢;請不要與無資格機構和個人合作,遠離“非法薦股”,避免利益損失。

        6類平臺、3個特點:要小心

        近年來,不法分子通過微信、微博、網絡直播室、論壇、股吧、QQ等平臺薦股”的活動有所抬頭,這類非法活動有以下幾個特點:

        一是不法分子通過微信(公眾號、朋友圈、添加好友)、微博、論壇、股吧、QQ等,以“大數據診股”“推薦黑馬”“專家一對一指導”“無收益不收費”等夸張性宣傳術語,或者鼓吹過往炒股“業績”,招攬會員或者客戶;

        二是投資者加入微信群、QQ群、網絡直播室后,有自稱“老師”“專家”“股神”“老法師”的人,以傳授炒股經驗、培訓炒股技巧為名,實際上向投資者非法薦股,以獲得“打賞費”“培訓費”或者收取收益分成等方式牟利,也有的不法分子先免費推薦股票,然后借機邀請投資者加入“內部VIP群”或“VIP直播室”,宣稱有更專業的“老師”提供更高端的服務,并以各種名目收取高額服務費;

        三是有一些不法分子以“薦股”為名,實際從事其他違法犯罪活動,如利用微信群、QQ群、網絡直播室等實時喊單,指揮投資者同時買賣股票,涉嫌操縱市場,或者誘騙投資者參與現貨交易(貴金屬、藝術品、郵幣卡等)或境外期貨交易,牟取非法利益。

        這些非法活動花樣繁多,欺騙性強,而不法分子往往無固定經營場所,流竄作案,有的甚至藏身境外,嚴重損害投資者利益和證券市場正常秩序。

        遠離“非法薦股”活動,以免遭受財產損失

        在此提醒廣大投資者,根據《證券法》《期貨交易管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》等法律法規規定,從事證券、期貨投資咨詢業務,必須依法取得中國證監會的業務許可;未經中國證監會許可,任何單位和個人均不得從事證券、期貨投資咨詢業務。請投資者選擇合法證券期貨經營機構,獲取相關投資咨詢服務,對各類薦股活動保持高度警惕,遠離非法薦股活動,以免遭受財產損失。合法證券期貨經營機構名單可在中國證監會、中國證券業協會、中國期貨業協會網站查詢。

        202103-10

        3.15投資者保護主題教育活動——退市新規要點梳理

        2020年12月31日深夜,圍繞新一輪退市制度改革,滬深交易所正式發布新修訂的《上海證券交易所股票上市規則》《深圳證券交易所股票上市規則》(以下簡稱《股票上市規則》),以及《上海證券交易所科創板股票上市規則》《深圳證券交易所創業板股票上市規則》等配套規則(以下合并簡稱退市新規)。

        其中最受關注的,是從嚴設置重大財務造假退市量化指標:將造假年限由3年減少為2年;將造假比例由100%降至50%;造假金額合計數由10億元降為5億元;同時新增營業收入指標。

        證監會在交易所發布新規后,同時發布答記者問表示,證監會將拓寬多元退出渠道,強化退市監管力度,加快制定相關投資者保護制度,強化發行上市、再融資、并購重組、退市、監管執法等全流程全鏈條監督問責,推進《健全上市公司退市機制實施方案》不折不扣落實落地。

        新增“市值退市”方式

        對于剛剛發布的退市新規,記者梳理出以下要點:

        1.新增市值退市,連續20個交易日總市值均低于人民幣3億元將被市值退市。

        2.面值退市標準明確為“1元退市”,并設置了過渡期安排:觸及面退的個股,“低面”時間從新規之前開始的,按照原規則進入退市整理期交易。

        3.取消單一凈利潤和營收指標的退市指標。新規下扣非前/后凈利潤孰低者為負且營收低于1億元,將被戴上*ST,連續兩年扣非前/后凈利潤孰低者為負且營收低于1億元,將被終止上市;退市風險警示股票被出具非標審計報告的,觸及終止上市標準。

        4.新增重大違法財務造假指標:連續2年財務造假,營收、凈利潤、利潤、資產負債表虛假記載金額總額達5億元以上,且超過相應科目兩年合計總額的50%。重大違法類退市連續停牌時點從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日,延后到收到行政處罰決定書或法院判決生效之日。

        5.新增規范類指標,信息披露、規范運作存在重大缺陷且拒不改正和半數以上董事對于半年報或年報不保真兩類情形。出現上述情形,且公司停牌兩個月內仍未改正,實施退市風險警示,再有兩個月未改正,終止上市。

        6.取消暫停上市和恢復上市,明確連續兩年觸及財務類指標即終止上市。公司股票終止上市的,可轉債同步終止上市。

        7.交易類退市不設退市整理期。其余類型退市整理期首日不設漲跌幅限制,退市整理期從30個交易日縮減至15個交易日。

        8.關于重大違法強制退市,在新規前已收到行政處罰事先告知書或決定書且可能觸及重大違法強制退市的,適用原規則;新規施行后收到相關告知書的,以2015至2020年財務數據按照原規則標準判斷其是否觸及重大違法強制退市情形,2020年及以后年度財務數據按照新規標準判斷其是否觸及重大違法強制退市情形。

        9.深市設立風險警示板,具體實施時間另行通知。風險警示股票和退市整理股票進入風險警示板交易,設置交易量上限,每日累計買入單只股票不得超過50萬股。普通投資者首次買入該板股票,需簽風險揭示書。參與退市整理股票,需滿足“50萬元資產+2年投資經驗”的門檻。

        此外,交易所還設置了新舊退市制度的過渡期安排:已暫停上市的,2020年年報披露后,仍執行舊的退市制度;已實施風險警示的,則安排了以下處理方式:

        1.未觸及新規退市風險警示且未觸及原規則暫停上市的,撤銷退市風險警示;

        2.未觸及新規其他風險警示情形的,撤銷其他風險警示;

        3.未觸及新規退市風險警示,但觸及舊暫停上市規則的,不暫停上市,實施其他風險警示;

        4.觸及新規退市風險警示和其他風險警示,按照新規實施風險警示。

         

        202103-10

        3.15投資者保護主題教育活動——私募基金投資者教育知識問答

        一、什么是私募基金?具體有哪幾種類型?

        私募基金,是指在中華人民共和國境內,以非公開方式向兩個以上投資者募集資金,為獲取財務回報進行投資活動設立的投資基金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。

        私募基金主要分為私募證券基金、創業投資基金、私募股權基金、其他類別私募基金四種。私募證券基金,主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國證監會規定的其他證券及其衍生品種;創業投資基金,主要向處于創業各階段的成長性企業進行股權投資;私募股權基金,除創業投資基金以外主要投資于非公開交易的企業股權;其他類別私募基金,投資除證券及其衍生品和股權以外的其他領域。

        二、如何了解私募基金的基本信息?

        為方便廣大投資者對私募基金信息進行查詢,中國證券投資基金業協會(以下簡稱“基金業協會”)在官方網站上搭建了私募基金分類公示平臺,按照私募基金管理人登記的信息對私募基金進行分類公示。通過這個平臺投資者可以了解私募基金管理人的綜合信息,盡可能減少信息的不對稱和投資中的盲目、沖動。

        三、私募基金的監管框架是怎樣的?

        私募基金采取適度監管和底線監管原則。中國證監會依據《證券投資基金法》和《私募投資基金監督管理暫行辦法》,對私募基金實施行政監管,基金業協會根據自律規則對會員機構進行自律管理。

        《證券投資基金法》和《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定,私募基金管理人應當向基金業協會申請登記,各類私募基金募集完畢,應當向基金業協會辦理備案手續。私募基金的登記備案,不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規情況的認可;不作為對基金財產安全的保證。

        在市場準入環節,中國證監會不對私募基金管理人和私募基金進行前置審批,而是基于基金業協會的登記備案信息,進行事后行業信息統計、風險監測和必要的檢查;在基金托管環節,不強制要求基金財產進行托管;在信息披露環節,不要求公開披露信息,但需要向投資者披露重大事項及基金合同、公司章程或者合伙協議約定的其他事項;在行業自律環節,充分發揮基金業協會作用,進行統計監測和糾紛調解等,并通過制定行業自律規則實現會員的自我管理。

        四、關于私募基金投資者主要有哪些法規規定?

        《證券投資基金法》第八十七條規定:“非公開募集基金應當向合格投資者募集,合格投資者累計不得超過二百人。前款所稱合格投資者,是指達到規定資產規?;蛘呤杖胨?,并且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力、其基金份額認購金額不低于規定限額的單位和個人。合格投資者的具體標準由國務院證券監督管理機構規定?!?/span>

        《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十一條規定:“私募基金應當向合格投資者募集,單只私募基金的投資者人數累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業法》等法律規定的特定數量。投資者轉讓基金份額的,受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數應當符合前款規定?!?/span>

        《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十二條規定:“私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人:

        (一)凈資產不低于1000萬元的單位;

        (二)金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收人不低于50萬元的個人。前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

        五、私募基金存在哪些風險?如何界定是否涉及非法集資?

        私募基金的風險包括投資運作風險、運營管理風險、市場波動和宏觀經濟波動風險、基金管理人可能存在利益輸送等方面的道德風險等。投資者在投資私募基金時,您的管理人應當向您具體揭示所投基金可能涉及的風險及采取的風險控制措施。當您確認并簽署所投基金的風險揭示書后,您應當已經充分了解并承擔投資此私募基金可能帶來的風險。

        現實中,存在一些機構和人員以私募基金的名義進行非法集資犯罪活動,致使大量投資者上當受騙。我國的“非法集資”犯罪,在私募基金領域主要有非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪兩種。2010年最高人民法院頒布了《最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》,明確非法吸收公眾存款是指違反國家金融管理法律規定,向社會公眾(包括單位和個人)吸收資金的行為。非法吸收公眾存款需同時具備“四個條件”:(1)未經有關部門依法批準或者借用合法經營的形式吸收資金;(2)通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳;(3)承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報;(4)向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。而集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪區別主要表現在犯罪的主觀故意不同:集資詐騙罪是行為人采用虛構事實、隱瞞真相的方法意圖永久非法占有社會不特定公眾的資金,具有非法占有的主觀故意;非法吸收公眾存款罪行為人只是臨時占用投資人的資金,行為人承諾而且也意圖還本付息。

        如果您發現某家機構或某些人員,存在公開宣傳推介產品、承諾保底保收益,也不要求購買產品者為合格投資者,要特別注意,您面對的很有可能就是非法集資,請及時向當地政府“打非辦”舉報。

         

         

         

        202103-10

        3.15投資者保護主題教育活動——股市投資者需謹防被誘導參與非法投資交易

         近年來,一些不法分子以推薦股票為名,誘導股市投資者參與非法證券期貨交易,騙取投資者錢財,危害社會穩定和資本市場秩序。其主要手法如下:一是拉人加入薦股交流群。不法分子通過投放網絡廣告、分享微信朋友圈等方式開展虛假不實宣傳,以免費推薦“牛股”“漲停股”等吸引投資者加入薦股微信群、QQ群。薦股微信群、QQ群中往往有所謂“老師”“分析師”引導交流炒股心得,賣弄炫耀炒股業績。

        二是誘導參與新品種投資。在推薦的“牛股”不靈后,不法分子便以“股市行情不好”“炒股利潤率低”等理由,向投資者推薦外匯、貴金屬、石油、郵幣卡、大宗商品,或者境外指數等新型投資產品,號稱這些新投資品種具有投入低、收益高、交易靈活方便的特點,適合普通人投資或與股票進行組合投資。微信群、QQ群內的“托兒”則偽裝成投資者現身說法,上傳交易盈利截圖,吹噓獲利豐厚,誘導其他投資者下載交易軟件或APP注冊開戶,并入金參與交易。

        三是設計種種套路詐騙投資者資金。這些新品種大都實行杠桿交易,有的杠桿高達數十倍甚至上百倍,行情稍有波動便造成大幅損失;有的交易平臺或其展業機構以“喊單”等手段引導投資者頻繁交易,賺取高額手續費;有的平臺故意反向“喊單”,導致投資者迅速虧損、爆倉;有的平臺以更換“高級老師”幫助投資者挽回損失為由要求追加資金,導致虧損進一步加??;有的在投資者資金損失殆盡發現上當受騙后,即把投資者拉黑或踢出交流群。這些交易平臺有的是與投資者對賭,投資者的虧損就是交易平臺及其會員等展業機構、營銷人員的收入。有些交易平臺實行虛擬交易,其交易走勢圖(K線圖)復制境外市場以往行情,由不法分子通過后臺操控,投資者一旦參與交易大都血本無歸。

        根據國家有關規定,除國務院和國務院金融管理部門批準的從事金融產品交易的交易場所外,其他任何交易場所均不得采取集中競價、電子撮合、做市商等連續集中競價交易方式,不得采用集中方式進行標準化合約交易,也不得面向普通社會公眾開展營銷活動。上述交易平臺開展的各類新品種交易活動違反國家禁止性規定,有的甚至涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動。

         在此提醒廣大投資者,請選擇合法正規金融機構進行投資交易;天下沒有免費的午餐,請擦亮雙眼,提高警惕,不要因一時貪念參與非法證券期貨投資交易,造成財產損失;一旦發現自己受到此類非法證券期貨活動侵害,請及時向當地人民政府舉報或者向公安機關報案。

        202103-10

        3.15投資者保護主題教育活動——承諾保本是套路 擦亮眼睛莫陷坑

        按照規定,私募機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。但仍有私募機構通過關聯方擔保、關聯方承諾回購等方式,變相承諾保本保收益,欺騙投資者。

        A集團是J基金管理有限公司(以下簡稱J公司)的實際控制人。2017年,在J公司j私募基金產品資金募集過程中,A集團公司為推動產品盡快募集資金,與投資者一對一簽署了基金份額回購協議,承諾將在1年后,以本金112%的價格購買投資者所持有的全部基金份額。1年后,A集團并未如約回購基金份額。經監管核查,j私募基金產品的資金并未投到合同約定的項目,而是被A集團挪作他用,涉嫌集資詐騙。目前,公安機關已對A集團以及J公司展開刑事調查。

        K基金公司設立了10余家分公司,以銷售私募基金產品為名,在省內通過口口相傳的方式廣泛開展資金募集活動。投資者5萬元起投,上不封頂。K基金公司除與投資者簽署基金合同外,還簽署《基金認購書》,明確投資本金、期限、年化收益率,由沒有擔保能力或未實際運營擔保公司向投資者提供《擔保函》,對本息進行擔保。K基金公司按月、季或年度向投資者支付8%~18%不等的約定收益。大部分投資者嘗到返息的甜頭后,進行了滾動投資以期獲取更高的收益。K基金公司也通過“借新還舊”滾動操作的方式維持經營,直至2018年資金鏈斷裂,實際控制人跑路,才停止募集,露出了非法集資的面目。

        通過上述案例,提醒投資者:

        一是投資有風險,千萬不要相信“保本”的宣傳。天下沒有“包賺不賠”的生意,私募基金也不例外,私募機構雖然是專業投資機構,但即使是知名的私募機構也存在投資失敗的案例。因此,投資者要牢記,投資有風險,投資私募基金不是放貸,任何保本或收益承諾都是投資陷阱,都是“不靠譜”的。

        二是不要貪圖短期回報、高息回報。股權類私募基金主要投資于非上市公司股權,具有投資周期長、退出難度大的特點,一般很難在短期內收回投資,也難以在短期內鎖定投資回報。投資者要牢記,所謂的短期收回投資、高息回報不過是違法違規者拋出的誘餌。

        三是認真比對私募機構公示信息,審慎作出投資決策。投資者投資前,要通過基金業協會查詢比對私募基金管理人的信息,發現異常的,應及時向監管部門反映。上述案例中,A集團是通過“買殼”成為J公司的大股東,但基金業協會公示的J基金管理有限公司股東信息,并未顯示A集團是其大股東。如果投資者在購買產品前,對J公司的上述異常情況予以充分關注,在很大程度上就可避免上當受騙。


        來源: 中國證監會

        202011-27

        2020年世界投資者周丨新手上路:場外基金開戶及投資準備

         什么是基金賬戶?

        基金賬戶分為基金交易賬戶和基金TA賬戶。一般所說的基金賬戶(基金賬號)是指基金TA賬戶?;鸾灰讕羰倾y行為投資者設立的用于在本行進行基金交易的帳戶,而基金TA帳戶指注冊登記機構為投資者建立的,用于管理和記錄投資者基金種類、數量變化等情況的賬戶。


        2. 如何開設基金賬戶?

        如果投資者在基金公司開立基金賬戶,首先要帶上身份證到基金公司指定的銀行辦理銀行卡,同時開通網上銀行服務,然后到基金公司的網站上開通基金賬戶,這樣就可以進行基金申贖等操作了。

        如果投資者通過代銷機構(如銀行、證券公司)辦理,只需開設(銀行、證券公司)基金交易賬戶就可以了。在投資者購買基金時,銀行或證券公司會自動向基金公司申請客戶在該基金公司的賬戶。

         

        3. 投資者可通過哪些渠道購買場外基金,各渠道的特點是什么?

        一是通過銀行、券商渠道購買基金。它的優勢在于銀行、券商渠道網點多,產品較豐富,投資者咨詢、買賣基金等獲取服務方便。

        二是通過基金公司直銷平臺(如基金公司APP、微信、官網)購買基金。它的優勢在于:(1)基金交易優惠力度大、費率低(如認/申購費、轉換費等)。(2)基金贖回到賬快,并且基金公司自家旗下的基金大多可轉換,交易體驗好。(3)既能交易基金,又能獲取豐富的資訊,增加基金知識,還能就基金投資中的困惑及時咨詢專業人員。

        三是通過第三方平臺購買基金。它的優勢在于:(1)可一站式購買全市場大多數基金(場內交易基金除外)。(2)費率較低,申購費率一般1折起。(3)基金轉換相對較方便,部分平臺可實現跨公司的基金轉換(無費率優惠)。它也存在不足:對于偏好線下服務的中老年客戶來說,咨詢相對不便。

        總的來說,對于不方便上網,年齡較大的投資者,建議通過傳統的銀行、券商渠道購買基金;對于想要更優惠的費率、更短的贖回到賬時間、更好的服務體驗的投資者,則建議通過基金公司的直銷平臺購買;對于想一站式購買基金的投資者,則可以選擇第三方平臺。投資者可以根據自己的需求選擇合適的渠道投資。


        4. 投資基金前要做哪些準備?

        工欲善其事,必先利其器。投資者投資基金前,需要做好以下準備:

        一是要了解自已的投資需求。投資者應清楚自己有多少資金可用于投資,可以投資多長時間,可以承擔的風險如何,希望達到多少收益率。投資者用于買基金的錢應當是自己的閑錢,這樣負擔較小,不會因為借錢而承受支付利息和本金可能受損的雙重壓力。即使基金暫時的表現差強人意,也不會過于焦慮,更不會因急于歸還借款而賠錢出局。

        二是要選擇合適的時機投資。一般來說,在市場相對低迷的時候,基金凈值相對較低,未來的收益率可能相對較高,且市場風險較小,宜于投資。

        三是要保持良好的心態。投資者買賣基金,既要能面對基金凈值下跌的煎熬,又要能在基金凈值的上漲中享受快樂。賠錢沒必要氣餒,賺錢也不應過度興奮,關鍵是要學會控制自己的情緒,調節自己的心態,做到可持續發展。其實,有些時候離市場遠一點,反而會看到更多規律。

        四是應選擇合適的基金品種。投資者應在不同的時期采用不同的基金品種組合。市場低迷時,權益類基金的投資比重可以提高一些;當市場盤整時,不妨多投資一些混合型基金;當市場處于高位且風險較大時,可賣出股票型基金而投資于貨幣型基金或中短期債券型基金以規避風險。當然,最簡單的操作就是做一個指數型基金及貨幣型基金的輪動投資,在市場處于相對低位時購買指數型基金,在相對高位時將指數型基金轉換為貨幣型基金避險。

         

        5. 投資者配置不同類型的基金產品需要考慮哪些因素?

        第一,投資者要了解自己手中閑置資金可以運用的期限。如果資金是屬于長期的資金,就可以選擇中長期增值潛力較高的權益類基金。短期資金則可以考慮貨幣市場基金或以中短債基金為主,以滿足短期資金的流動性需求并兼顧收益。尤其是貨幣市場基金,因無申(認)購費、贖回費,這就進一步降低了投資成本。

        第二,判斷自己的風險承受能力。每個人會因為年齡、收入、家庭狀況的不同,在投資時有不同的傾向。相對來說,年輕人的風險承受能力會強于老年人,因此投資時會更多地考慮高收益、高風險的基金。另外,投資人也可以根據自己的實際情況作適配的組合,而不必拘泥于一種投資工具,這樣可以有效地分散投資風險。

        第三,掌握市場景氣狀況。例如市場接近底部,或是利率走低時,往往是投資權益類基金的好時機。而當利率處于高位時,則適宜配置債券基金。當然除了經濟景氣因素外,政策方面的因素也是需要注意的。

        第四,構建合理的投資組合。這其實并沒有標準答案。根據一般的投資建議,能忍受較高風險的投資人,宜采用積極的投資組合,組合中可以以較高的比例投資在風險偏高的資產上,例如,股票、偏股型基金等;承受程度低的投資人,則應在投資組合中加重風險較低、較穩健的資產比例,如貨幣型、債券型基金。

         

        (免責聲明:本文僅為投資者教育之目的而發布,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠,但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證,對因使用本文引發的損失不承擔責任。)

        202010-31

        警惕“莊家”“大V”聯合誘騙投資者

        近日,媒體報道個別股票有“大V”配合“莊家”出貨,忽悠式薦股,投資者接盤后股價暴跌損失慘重,需高度警惕?!扒f家”聯合所謂的股市“大V”“股神”“投顧”“專家”們,利用個別投資者偏愛內幕消息、喜歡跟莊操作賺懶錢心態,吸引關注加好友,然后創建炒股交流群、薦股直播間,分析大盤、點評個股。博取投資者信任后,再以“內幕股將有大動作”“某某游資已到位”“萬人聯合建倉一起賺錢”等說辭誘騙投資者限時、現價、全倉跟隨買入,實際是為莊家出貨接盤。股價暴跌投資者醒悟時,炒股交流群、薦股直播間已被關閉清理,“莊家”“大V”們也已不見蹤影。

        在此,鄭重提醒廣大投資者,天下沒有免費的午餐,所謂的“莊家”“大V”們熱心薦股必有所圖,請務必提高警惕,保持理性投資心態,以免上當受騙。對操縱市場、非法薦股等違法行為,證監會將保持高壓打擊態勢;發現涉嫌犯罪的,及時移送公安機關立案查處,依法追究刑事責任。          

         

        202010-31

        “股軒堂”非法薦股被判處非法經營罪

        前期,央視財經頻道曝光一起大型非法薦股黑平臺案,不法分子在一年多時間里,向超過3000名投資者收取3800余萬元會員費,非法提供“推薦股票”服務。近期,該犯罪團伙主犯被判處6年有期徒刑并處罰金300萬元,受到法律嚴懲。

        一、黑平臺開設“投資課” 業務員變身“黑導師”

        2016年10月起,戴某某等人注冊成立上海元慧企業管理咨詢有限公司(以下簡稱“公司”)。公司在未獲得中國證監會批準的情況下,設立“股軒堂”網站,發布大量“高級課程”“導師析盤”“戰績回顧”等含有指導股票交易的內容,吸引投資者關注。公司通過虛構員工“大型券商”“私募機構”從業經歷、編造“歷史戰績”等方式,將其包裝成“勝率高”“盈利穩”的“導師”“股神”。事實上,公司員工既沒有證券從業資質,也不具備證券投資分析專業能力。

        二、微信群頻發“盈利圖” 投資者充值加入會員

        “股軒堂”網站鼓吹宣傳下,投資者或主動、或被招攬加入公司組建的微信群,微信群名稱大多鏗鏘有力、豪情萬丈,如“六月特戰翻倍群”“一波戰法秘密特訓營”等。公司安排業務員分別飾演“導師”“學員”等不同角色,持續在群內發布“某某老師短線選股暴漲30%”“某某學員一個月收益翻倍”等虛假截圖,繼而開始兜售998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度會員課程。在微信群“盈利”消息的轟炸下,投資者逐漸失去理性,紛紛購買會員服務。

        三、推薦股票連遭大虧損 退會費維權被拉黑

        投資者購買會員后陸續發現,“導師”“股神”推薦的股票都不靈了,并未出現“連續暴漲”“火箭發射”的情形,而是一買就虧、陰跌不斷、深度套牢。此時投資者才如夢方醒,發現自己上當受騙,要求公司退還會員費。起初業務員會對投資者進行安撫,以老師狀態不佳為借口敷衍,甚至忽悠投資者繼續購買更高級的課程,承諾介紹更厲害的老師。但一旦發現投資者要求退費的態度堅決,業務員會立即將投資者微信等聯系方式拉黑,不再理會任何訴求。

        四、人民法院嚴懲黑平臺 證監會提醒投資者

        在接到群眾舉報以后,證監會上海證監局立即啟動核查,并將相關線索移送公安機關立案偵查。目前,上海松江區人民法院已判決戴某某等5人構成非法經營罪,分別判處6年及以下有期徒刑,沒收違法所得并處300萬元及以下罰金。

        證監會鄭重提醒廣大投資者,請擦亮雙眼、小心辨識,不要被黑導師、假股神所謂的過往業績蒙騙。如需證券投資咨詢服務,請選擇持有證券投資咨詢牌照的證券公司、證券投資咨詢機構(名單可在證監會網站“監管對象”欄目下查詢)。如受到非法薦股活動侵害,請向當地證監局舉報,或向公安機關報案。

         

        202010-31

        網絡直播平臺“非法薦股”活動風險警示

        近年來,通過電視、廣播、報刊等傳統媒體“非法薦股”已大幅減少,但利用網絡直播平臺“非法薦股”的增多。主要表現為:個人或機構在網絡直播平臺開通直播房間,成為“主播”“播主”“圈主”,以“股神”“大V”“老師”自居,號稱擁有資深投資背景、神奇實戰業績,以“分享炒股技巧”“鎖定牛股”“推薦黑馬股”等吸引眼球,利用“高手指導”“大佬看盤”“名家談股”等名目宣傳誘導投資者充值購買“金幣”“鮮花”等平臺虛擬幣或禮品,通過“直播訂閱”“收費文章”“付費問答”等各種項目讓投資者持續繳費。此類直播薦股是一種新的招術,誘惑力強,播主頭銜多變、身份隱秘,投資者往往難以識破。

        上述機構和個人經常在門戶網站、財經網站、微博、股吧、抖音等打廣告、聚人氣,預留直播地址,向直播平臺引流;投資者被誘導后,通常演變為簽訂指導炒股協議、投資咨詢合同,并收取高額咨詢費或指導費,甚至約定高比例收益分成。

        根據國家有關規定,網絡直播薦股收費屬于證券投資咨詢活動,未經許可,任何機構和個人不得從事此類活動。直播平臺上的播主有償提供薦股服務,未取得證券投資咨詢從業資格的,或者取得證券投資咨詢從業資格但未在證券投資咨詢機構或證券公司執業的,涉嫌非法從事證券投資咨詢業務;上述直播平臺運營機構未取得證券投資咨詢業務資格的,涉嫌非法經營證券業務或者為非法活動提供便利。

        在此提醒廣大投資者,獲取證券投資建議請通過證券公司或合法證券投資咨詢機構進行,上述合法證券機構名單可在證監會、證券業協會網站查詢;請不要與無資格機構和個人合作,遠離“非法薦股”,避免利益損失。

        同時提醒各網絡直播平臺,未取得證券投資咨詢業務資格的,不得從事任何直播薦股活動;取得證券投資咨詢業務資格的,不得為無資格機構和個人從事直播薦股提供便利。

        202010-13

        2020年世界投資周丨場外還是場內(一)?初識場外基金

        1. 什么是場外基金?

        按交易場所的不同,基金可以分為場內基金場外基金兩種。場外基金是指不在證券交易所上市交易,在銀行、證券公司、第三方理財平臺或基金公司直銷平臺交易的基金。目前,大多數基金都是場外基金。

         

        2. 場外基金與場內基金有哪些不同?

        第一,場外基金和場內基金的交易場所不同。場外基金的交易場所在證券交易所以外,通過銀行、證券公司、第三方理財平臺或基金公司開戶,就可以進行認購、申購、贖回、定投、轉換等基金交易了。場內基金交易則需要在證券交易所開戶,通過證券公司交易軟件進行交易。

        第二,交易費率不同。場外基金根據投資對象的不同,申 (認)購費率一般在0-1.5%之間,不過目前各平臺基金申購費率一般都有不同程度的折扣,須視各平臺具體情況而定。同樣根據投資對象的不同,不同類型的基金贖回費率也不同,一般贖回費率在贖回金額的0.5%左右。為了鼓勵投資人長期持有基金,贖回費通常會隨持有時間增加而遞減,一般持有時間在2年以上則免收贖回費。值得注意的是,2018年3月31日起,基金短期贖回費新規正式開始實施:除貨幣基金和ETF外,投資者如果持有開放式基金的時間少于7天,將被收取不低于1.5%的贖回費。場內基金的買入與賣出類似股票交易,產生的交易費用是根據投資者與證券公司簽訂的傭金費率來執行的,針對不同投資者有不同標準。

        第三,交易對象不同。場內交易的基金一般是交易型開放式基金(ETF)、上市型開放式基金(LOF)、封閉式基金等;場外交易的基金則包括絕大多數開放式基金(含LOF與ETF相對應的開放式基金份額)。

        第四,交易價格不同。場內基金二級市場交易類似于股票交易,根據供求關系以實時價格撮合交易,價格在交易日的不同交易時間是不同的。場外基金價格是固定的,以當日基金凈值為價格進行申贖。

        第五,到賬時間不同。一般而言,場內基金買入后T+1個工作日內可賣出、可贖回(部分品種當日即可賣出、可贖回),資金當日可用,次日(工作日)可取出。場外基金通常要在申購后第2個工作日方可贖回,資金到賬時間一般為T+1到T+7個工作日(含QDII基金)。

        第六,分紅方式不同。場外基金分紅有現金分紅和紅利再投資兩種方式。場內基金的分紅方式只有現金分紅,不能紅利再投資。

        202008-23

        一文看懂創業板注冊制交易規則

        8月24日,《創業板交易特別規定》正式施行,多只注冊制下的新股將首發上市,其中備受關注的一點就是新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制,與此同時,存量的個股以及創業板相關的一些基金,漲跌幅調整至20%。對于投資者來說,新的規則下,投資之前務必先看清楚這些變化。

        要點一:漲跌幅變成20%

        新股5個交易后漲跌幅限制比例由之前的10%提高至20%,存量的創業板股票以及相關基金也將同步實施20%的漲跌幅。

        要點二:新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制

        此前首日漲幅44%,次日起為10%;規則變化之后,不設漲跌幅限制。

        要點三:單筆申報數量

        1、申報數量100股及其整數倍;2、限價申報不超過30萬股;3、市價申報不超過15萬股;4、盤后定價申報的單筆申報數量不得超過100萬股。

        要點四:連續競價

        設置上下2%的有效競價范圍,即買入申報價格不得高于買入基準價的102%;賣出申報價格不得低于賣出基準價的98%。

        關于連續競價的“價格籠子”,可以通過一個例子來進一步說明:

        假設小花想買創業板股票A,此時如果A股票的賣一價格為10元/股,則小花的限價買入申報價格就不能高于“10*102%=10.2元/股”;如果想賣創業板股票A,此時A股票的買一價格為10元/股,則小花的限價賣出申報價格就不能低于“10*98%=9.8元/股”。

        如果申報價格超過上述范圍,則小花的申報價格不會即時參與競價,也不會在即時行情中揭示,只有待價格進入有效競價范圍,才會參與競價。

        要點五:引入盤后定價交易

        15:05~15:30為盤后定價交易時間,允許投資者在競價交易收盤后,按照收盤價買賣股票。深交所按照時間優先原則對盤后定價申報進行逐筆連續撮合。

        要點六:臨時停牌

        1、無漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過30%的;

        2、無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過60%的;

        3、單次盤中臨時停牌的持續時間為10分鐘;停牌時間跨越14:57的,于當日14:57復牌,并對已接受的申報進行復牌集合競價,再進行收盤集合競價。

        要點七:龍虎榜

        1、當日收盤價漲跌幅達到±15%的各前五只股票

        2、當日價格振幅達到30%的前五只股票

        3、當日換手率達到30%的前五只股票

        4、連續三個交易日內日收盤價漲跌幅偏離值累計達到±30%的。舉個例子,某只股票當日漲幅為11%,創業板綜合指數(2967.186, -11.10, -0.37%)漲幅為1%,則該股票當日的漲跌幅偏離值為10%。

        當出現前三種情形時,將公布當日買入、賣出金額最大的五家證券公司營業部或交易單位名稱及買入、賣出金額;當出現第四種情形時,公布交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大的五家證券公司營業部或交易單位名稱及買入、賣出金額。

        要點八:嚴重異常波動時的披露

        1、連續10個交易日3次出現同向異常波動情形

        2、連續10個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到100%(-50%)

        3、連續30個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+200%(-70%)

        當出現上述情況時,深交所將公布嚴重異常波動期間的投資者分類交易統計等信息。

        要點九:納入兩融時間

        規則變化之后,自上市首日起就可以作為融資融券標的。

        要點十:股票標識

        “N”---上市首日

        “C”上市次日至第五日

        “U”發行人未盈利,若發行人首次實現盈利,該特別標識取消

        “W”發行人具有表決權差異安排,若發行人不再具有表決權差異安排,該特別標識取消

        “V”發行人具有協議控制架構或類似特殊安排,若上市后不再具有相關安排,該特別標識取消

        要點十一:基金漲跌幅

        下列基金競價交易實行的漲跌幅限制比例為20%:

        (一)跟蹤指數成份股僅為創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數型ETF、LOF或分級基金B類份額

        (二)基金合同約定投資于創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的資產占非現金基金資產比例不低于80%的LOF

        要點十二:投資者門檻

        規則變化之后,存量投資者不受影響,但需補簽《創業板投資風險揭示書》;新開通需滿足交易時間兩年以及開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣10萬元。

        而原來的規定是沒有10萬元的資金門檻,如果未滿兩年的投資者開通創業板之后,冷靜期為5個交易日,5個交易日后可交易;滿兩年的,冷靜期為兩個交易日,兩個交易日后可交易。

         

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